大幅に下落した株を最安値で買って悦に入る。
しかし、今が旬のテーマに属する株の方が上昇速度が高く、最安値で買った株はユックリしか上がらず、イライラする
これは良くあることだ
株式投資は、今日から未来に向かって上昇速度が速い株に投資する事が重要だ
最安値で買っても、旬な銘柄よりも上昇速度が遅いなら、その最安値購入は失敗投資と同じなのだ
最良な購入タイミングは、・・・・
１：最安値を通過して最悪フェイズが終了すること
２：先行する今が旬のテーマに属する株の賞味期限が終わりに差し掛かり上昇速度が鈍化する
３：次の投資テーマや次の旬な株として、投資家が、少し前に最安値を終えて上昇トレンドになった「その株」だと思い始める
・・・・という時に買う事だ
または、最安値を過ぎた後に出現する「チャートの買いサイン」点灯後に買う事だ
買いサイン点灯後は、上昇速度が急上昇するからだ
株式投資の失敗で多いのは、もうそろそろ良いだろう、という主観的なタイミング判断による売買だ
こんなに下がったのだから、そろそろ反転上昇するだろう
こんなに出遅れているから、そろそろ追い付くだろう
こんなに上がったのだから、そろそろ下落するだろう
こんなに他銘柄を圧倒するほど上がっているから、そろそろ上がらなくなるだろう
そろそろ景気はピークだろう
そろそろ景気回復が始まるだろう
そろそろ円安/円高に転ずるだろう
例を挙げればきりがないが、何故そろそろという主観が当たらないのか？
その根本原因は、人間は我慢ができない、という人間の特徴だ
自分の我慢の限界を上昇相場/下落相場の長さ・値幅の限界と同一視するという過ちを犯すのだ
換言すれば、相場の持続時間は人間の我慢の限界よりも長いのだ
一方、まだまだで間違う事は稀だ
人間は我慢ができないから、まだまだという領域まで我慢して引っ張れる投資家は少ない
それには鍛錬が必要だし、その領域に達した投資家は中上級者だろう
だから結果的に、「まだまだで失敗しました」という事例は少ないのだ
割高だと思って売却したが、その後も上がりけて悔しい思いをする、良くあることだ
何故、割高なのに下がらないのか？
そもそも株は、安いだけでは下がらない
誰かが売る、普段よりも多くの投資家が売る、現値よりも低い価格まで売り崩す、そういう状況にならないと株価は連続的には下がらない
高いという判断は、計算的な世界の判断だ
しかし、「高いから売る」という行動には、追加の判断が必要なのだ
何かに背中を押されて株を売る、それが売りの行動だ
別の言い方をすれば、株価が高い局面は・・・
第１フェイズ
今の株価を高いと思うが売らないフェイズと
第２フェイズ
今の株価を高いと思うし、今後は下がるだろうから売るフェイズ
・・・・の２つのフェイズがあるのだ
今はどのフェイズにあるのか？
これが株式の売り判断では重要なのだ
では、第１フェイズから第２フェイズに移行するキッカケは何だろう？
それは投資家を「今の株価は高い、そして今後は下がるだろう、だから売ろう」と思わせるインパクトを持ったイベントやニュースの出現だ
今後もイケイケ業績だ、と舞い上がっている投資家の心に冷や水を浴びせるイベントやニュースが出現すると、投資家は一斉に正気に戻り、その瞬間、割高でもOKという態度が、割高だからダメに急変するのだ
どのニュースがそれなのか？
その判断は、毎日の観察の積み重ねで「あれっ！、おやっ！」と感じるものであり、この項目・データとあの項目・データを見ておけばワカリマス、という性質のものではない
なお、長期的に上昇していた株価が反転下落に転ずるには、2つのパターンがある
１：明確な悪材料が出現して、それに呼応して、EPSの下方修正とPERの縮小が同時に起こる。この時、▼20～30％という暴落になることが多い
２：もうひとつは下図に示したように、極端に楽観的になった投資家に買い上げられた株価になると、予想EPSに対する倍率であるPERが維持不可能な割高レベルに達することがある。
短期的なユーフォロアの状況が過ぎた頃に、特段の悪材料がないにもかかわらず、株価の連続的な下落が発生する。この銘柄のファン的な保有者にとっては実に不愉快な株価の下落となる
そして、よくある事だが、次の決算でビジネスの劣化が表面化する
割高だと思って売却し、安いと思う銘柄に乗り換えたが、売った銘柄はその後も上がりけて悔しい思いをする
しかも買った株は上がらずイライラする
安いのに何故上がらないのか？
納得できずに時間だけが過ぎていく
こういう事は良くあることだ
そもそも株は、安いだけでは上がらない
誰かが買う、普段よりも多くの投資家が買う、現値よりも高く価格まで買い進む、そういう投資家が出現しないと株価は連続的には上がらない
安いか高いか、それは計算的な世界の判断だ
しかし、「安いから買う」という行動は、情動的な世界の判断だ
何かに背中を押されて株を買う、それが買いの行動だ
別の言い方をすれば、株価が安い局面は・・・
第１フェイズ
今の株価を安いと思うが買わないフェイズと
第２フェイズ
今の株価を安いと思うし、今後は上がるだろうから買うフェイズ
・・・・の２つのフェイズがあるのだ
今はどのフェイズにあるのか？
この判断が株式投資では重要な判断なのだ
では、第１フェイズから第２フェイズに移行するキッカケは何だろう？
それは投資家を「今の株価は安い、でも今後は上がるだろう、だから、買おう」と思わせるインパクトを持ったイベントやニュースの出現だ
どのニュースがそれなのか？
その判断は、毎日の観察の積み重ねで「あれっ！、おやっ！」と感じるものだ
この項目・データとあの項目・データを見ておけばワカリマス、という性質のものではない
なお、長期低迷していた株価が反転上昇に転ずるときには以下のような事が良く起こっている
業績などのファンダメンタルズが改善を見せた様子はないにも関わらず、株価が上昇を開始し、ジリジリと上がり続けるのだ。
特に循環株と言われる銘柄には、これが多発する
株式投資には参加資格がない
投資する銘柄やその時の経済環境など知らなくて投資できる
銘柄や経済環境を知ってからじゃないと投資しない人もいる
チャートだけで投資する人もいれば、財務分析しないと投資しない人もいる
何を根拠に投資するかも自由だ
男性も女性も、日本人も外国人も、高齢者も若者も、投資する資金さえあれば自由に平等に売買ができる
そして結果がすべてだ
1年間で、2000万円儲かった投資家が3人いたとする、3人の投資手法はバラバラだ、という場合、3人の評価は同一だ
富士山の頂上に到達した時間が同じなら、どの登山道を選択したかは無関係なのだ
そして結果とは、今日の利益、来月の利益、来年の利益、、と永遠に続く投資活動で結果を出し続けるのが良い投資家だ
だから自分にフィットした手法・ツール、好きな手法・ツール、自分が結果を出せる手法・ツールを見つけて、それを継続して良い結果を出し続ければ、それで良いのだ
他人がどうやっているか、気にしなくても良い、あなたは他人にはなれないし、他人もあなたにはなれないのだから
結局、自分の投資の選択は、自分の人生の選択と同じなのだから
徒競走でも、テニスでも、ゲームでも、上手下手が生じ、順位が付される
自分よりも上手な人はたくさんいる、世界には自分よりも優れた才能を持った優秀な人が多いものだ
その結果は受け入れるべきだ、受け入れと諦めは違う、現状の自分を受け入れれば、冷静になれるし、そこから成長が始まる
良いパフォーマンスを出すには、ありとあらゆる知識、経験、手法の習得が必要だと心配になる
ファンダメンタル、チャート、マクロ経済、財務諸表、決算説明会資料、、、どこまで理解拾得しなければならないのだろう？？？
そんなこと自分にはできないと悲観してしまう
ご心配なく！
ほんの少しだけ、投資の基本動作さえ継続実行できれば良いのです
春山も、それしかやっていません
それだけを毎日毎日欠かさずやっているのです
そうなんです、投資には特別な超絶な難易度の高い習得項目は無いのです
必要なのは、基本動作を毎日欠かさず継続実行する意志の強さなんです
換言すれば、基本動作以外の事をやらない、という事が重要なんです
具体的な投資行動や投資判断に関しても、不得意な分野、波長の合わない銘柄群、理解のできない国・セクター、、、それらには触らない、投資しない、考えない
そんな「やらない事を決める」事が、無駄な行動をしない、という点で重要です
春山は、・・・・
１：エネルギー関連の理解が低いので、エネルギー株には投資しません
２：金融も波長が合わないので、よほどの事が無い限り、投資しません
３：薬品やバイオも理解できないので、これもよほどの事が無い限り、投資しません
４：ITは社会人になって以降、趣味でやっていたし、好きだからドンドンやります
５：循環株は過去10年間勉強したので、ようやく過去５年間は積極的に取り組むようになりました
６：空売りは練習を始めて５年ほどですが、資産の１～２％に限定して実行するにとどめています
あれもこれもやろうとする、でも実力が伴わない
そんな状態で無理やり判断して売買すると・・・やってもやっても損をする、という悪循環になります
損をするぐらいなら、やらない方がbetterです
マイナスよりもゼロの方が良いパフォーマンスですから
投資の基本動作は、初級で説明していますが、別の機会に抜粋して書いてみたいと思います
